本網(wǎng)訊 2012-2014年新三板迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，總市值從2012年336億元增長(zhǎng)到4591億元，增長(zhǎng)13.66倍；構(gòu)投資者從937戶(hù)增長(zhǎng)到4695戶(hù)，增長(zhǎng)5倍；個(gè)人投資者從4314戶(hù)增長(zhǎng)到43980戶(hù)，增長(zhǎng)10.2倍。這么猛的勢(shì)頭，恐怕只有90年代初的滬深股票市場(chǎng)可以比擬。
新三板，將迎來(lái)高速發(fā)展的黃金時(shí)代。
美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)1971年誕生，1982年分化為納斯達(dá)克全國(guó)市場(chǎng)和納斯達(dá)克小型資本市場(chǎng)，納斯達(dá)克走出了很多優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，如蘋(píng)果、谷歌、微軟、雅虎、星巴克、亞馬遜等，可以預(yù)見(jiàn)，新三板和創(chuàng)業(yè)板將會(huì)成為中國(guó)版的納斯達(dá)克，大量的新三板公司將因資本市場(chǎng)的哺育而迅速地成長(zhǎng)起來(lái)。全民創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新將是我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵力量，國(guó)家政策將會(huì)持續(xù)加大雙創(chuàng)的扶持，雙創(chuàng)的表現(xiàn)形式更多的是中小企業(yè)，新三板將成為中小企業(yè)利用資本改變自身的機(jī)會(huì)。
中小企業(yè)的成長(zhǎng)命運(yùn)和國(guó)家經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新能力密切聯(lián)系在一起，微軟曾經(jīng)是在汽車(chē)旅館的一個(gè)小企業(yè)，最后發(fā)展成為美國(guó)最大市值公司，星星之火可以燎原，新三板因?yàn)閯?chuàng)新和注冊(cè)制，將惠及最廣大的中小企業(yè)、激發(fā)最全面的創(chuàng)新智慧，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)提供源源不斷的動(dòng)力，新三板是創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)的宣傳隊(duì)，是中小企業(yè)的孵化器，是優(yōu)秀公司的播種機(jī)。
環(huán)球時(shí)刻（北京）投資有限公司董事長(zhǎng)孫奎
在今天舉辦“中國(guó)新三板50人論壇”接受鳳凰網(wǎng)、本網(wǎng)（中國(guó)前沿資訊網(wǎng)）等媒體專(zhuān)訪
新三板機(jī)會(huì)多，利潤(rùn)大，市場(chǎng)發(fā)展也夠迅速，但為什么很多投資者還在徘徊觀望呢？很多基金公司想介入又遲疑呢?歸納起來(lái)大概有幾個(gè)原因：
1、門(mén)檻太高，小眾參與。起步500萬(wàn)，很多投資者猶豫或資金不夠。
2、魚(yú)龍混雜，慧眼難辨。公司太多，包裝精美，表面或短時(shí)間難以識(shí)別。
3、時(shí)間太長(zhǎng)，退出不易。退出時(shí)間相對(duì)主板或信托等偏長(zhǎng)，退出方式和退出數(shù)量受限。
4、利潤(rùn)雖高，風(fēng)險(xiǎn)也大�，F(xiàn)實(shí)的情況是，大賺的例子多，大虧或無(wú)法退出的例子也普遍存在。
5、資金閑置，效率低下。對(duì)基金公司而言，在調(diào)研和進(jìn)入新三板公司的過(guò)程中，很長(zhǎng)一段時(shí)間是有資金全部或部分閑置情況，固定收益理財(cái)或利息無(wú)法覆蓋閑置成本。
怎么辦？新三板鼓勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新，基金公司作為中小企業(yè)的一種特殊形式，發(fā)行的基金產(chǎn)品也需要?jiǎng)?chuàng)新，環(huán)球時(shí)刻秉承“專(zhuān)業(yè)專(zhuān)注穩(wěn)健創(chuàng)新”的原則，發(fā)起全國(guó)第一只新三板與宏觀對(duì)沖相結(jié)合的基金，即新三板宏觀對(duì)沖基金，其策略是，在保證有可觀穩(wěn)定收益的前提下，最大限度地博取新三板高收益的機(jī)會(huì)，即便新三板在時(shí)間上拖長(zhǎng)或收益上不穩(wěn)定的情況下，也可保持資金有足夠的安全邊際。
宏觀對(duì)沖就是跨市場(chǎng)、多品種、多種工具組合，尋找價(jià)值洼地，以實(shí)現(xiàn)低風(fēng)險(xiǎn)、高收益。形象一點(diǎn)說(shuō)，就是把雞蛋放在多個(gè)能孵金蛋的籃子里。
2000-2007年，我們就曾經(jīng)運(yùn)用這種方法，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)五百倍，可見(jiàn)實(shí)戰(zhàn)性強(qiáng)。
孫奎董事長(zhǎng)在今天舉辦的“2015中國(guó)新三板掛牌產(chǎn)業(yè)發(fā)展高峰論壇”發(fā)表精彩路演
新三板宏觀對(duì)沖基金如何規(guī)避掉前面講的幾個(gè)問(wèn)題呢？首先，通過(guò)環(huán)球時(shí)刻發(fā)行私募基金，我們把新三板作為我們投資的一個(gè)標(biāo)的，和股票市場(chǎng)、商品市場(chǎng)、股指市場(chǎng)、債券市場(chǎng)一樣的投資標(biāo)的，所以投資者的門(mén)檻降低到100萬(wàn)，而不是500萬(wàn)。
其次，公司魚(yú)龍混雜，很多新三板基金發(fā)行之后急于出手，錢(qián)在手里不花出去就是浪費(fèi)，所以有時(shí)饑不擇食，挑選的公司時(shí)機(jī)不到、價(jià)錢(qián)不好等等，沒(méi)有耐心，是因?yàn)榈炔黄�。而環(huán)球時(shí)刻的新三板基金在機(jī)會(huì)不成熟的時(shí)候，可以等，等待的時(shí)候我們可以將資金投入到股票、商品、股指、債券等無(wú)數(shù)的市場(chǎng)中產(chǎn)生收益，一旦新三板這邊機(jī)會(huì)成熟，其他市場(chǎng)資金可以迅速歸集，投入新三板目標(biāo)公司。
再次，時(shí)間長(zhǎng)，退出不易，在宏觀對(duì)沖的新三板基金中，可能不是全部的資金都投入到新三板，即在其他市場(chǎng)也有資金運(yùn)營(yíng)，客戶(hù)可以在新三板無(wú)法退出之前可以部分地退出其他市場(chǎng)的資金以備急需。
其四，新三板一旦不能轉(zhuǎn)板或不能出手，傳統(tǒng)的新三板基金只能坐等云開(kāi)見(jiàn)月明，時(shí)間無(wú)限后延都有可能，這就是高收益必須付出的高風(fēng)險(xiǎn)。環(huán)球時(shí)刻的新三板基金不會(huì)如此，這在第三點(diǎn)已經(jīng)說(shuō)明了，因?yàn)槲覀兪墙M合投資，失之東隅，還有機(jī)會(huì)收之桑榆。
第五，資金閑置的問(wèn)題，在宏觀對(duì)沖基金運(yùn)營(yíng)中，不存在這個(gè)問(wèn)題，不同市場(chǎng)的資金在時(shí)間上可以做到無(wú)縫連接。
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